蔚來(lái)汽車(chē)第七家蔚來(lái)中心在上海中心大廈開(kāi)業(yè)，這是燒錢(qián)也要占C位嗎?預(yù)訂加價(jià)、賣(mài)周邊、要求供應(yīng)商返款，特斯拉這是缺錢(qián)了嗎?蔚來(lái)和特斯拉，這是拼了命也要往前趕?

在特斯拉來(lái)華建廠之際，蔚來(lái)汽車(chē)的第7家蔚來(lái)中心前幾天在上海正式開(kāi)業(yè)，坐落在上海中心大廈——中國(guó)最高地標(biāo)建筑。這是蔚來(lái)汽車(chē)在上海的第二家城市展廳，第一家位于上海另一繁華地段——興業(yè)太古匯，與高性能電動(dòng)車(chē)特斯拉的城市展廳毗鄰。

鄰居特斯拉的創(chuàng)始人馬斯克也沒(méi)有閑著，拿下上海建廠回去之后，又馬不停蹄的奔去歐洲，就歐洲建廠事宜與德國(guó)和荷蘭進(jìn)行洽談。

一個(gè)忙著開(kāi)體驗(yàn)中心，一個(gè)忙著到處建廠。不過(guò)，不管是開(kāi)體驗(yàn)中心，還是建廠，都需要大量的資金注入。

蔚來(lái)：我有很多人來(lái)“澆水”

蔚來(lái)汽車(chē)的蔚來(lái)中心，選址均在高大上的城市地標(biāo)性建筑里面。如北京王府井東方新天地、上海中心大廈、上海興業(yè)太古匯、成都太古里、杭州西湖湖畔等。這些地段租金和運(yùn)營(yíng)成本都將是一筆不小的投入。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，在上海興業(yè)太古匯的蔚來(lái)中心的投入約達(dá)到8000萬(wàn)人民幣，在北京東方廣場(chǎng)的年租近預(yù)計(jì)也在8000萬(wàn)人民幣左右，據(jù)推算，上海中心的年租金至少也要達(dá)到上億元人民幣。目前這樣的蔚來(lái)中心已經(jīng)有7家，蔚來(lái)一年燒在蔚來(lái)中心的錢(qián)就不是一筆小數(shù)目。

不過(guò)在李斌看來(lái)，這些前期的投入，對(duì)于蔚來(lái)品牌來(lái)說(shuō)，都是圍繞遵循主流豪華品牌來(lái)走的。定位高端，對(duì)標(biāo)特斯拉，和特斯拉體驗(yàn)中心做鄰居的蔚來(lái)中心，要在每一個(gè)地方都達(dá)到主流高端品牌的標(biāo)準(zhǔn)。

這樣超過(guò)研發(fā)費(fèi)用的燒錢(qián)開(kāi)體驗(yàn)中心，也讓很多人擔(dān)憂(yōu)其未來(lái)的發(fā)展，是否會(huì)遇到資金問(wèn)題而影響其持續(xù)性經(jīng)營(yíng)。

今年4月份，疑似蔚來(lái)汽車(chē)的一份盈利預(yù)測(cè)信息被曝光。該信息顯示，蔚來(lái)汽車(chē)在2018年實(shí)現(xiàn)整車(chē)3萬(wàn)輛的銷(xiāo)量及114億元的營(yíng)業(yè)收入。在盈利方面，蔚來(lái)或?qū)⒚媾R51億元的虧損。而就目前蔚來(lái)的交付速度，2018年實(shí)現(xiàn)3萬(wàn)輛的銷(xiāo)量，并不太樂(lè)觀。

李斌對(duì)此則認(rèn)為蔚來(lái)汽車(chē)還不是一個(gè)成熟的公司，是否應(yīng)該用虧損還是投資去形容蔚來(lái)花出去的錢(qián)需要思考。在他看來(lái)，蔚來(lái)現(xiàn)在還是剛剛破土的幼苗，一棵幼苗是不可能馬上長(zhǎng)成大樹(shù)。“雖然看起來(lái)很脆弱，但還是有很多人給我們澆水，我們也沐浴在陽(yáng)光下。澆水的是我們的投資人，陽(yáng)光就是我們的用戶(hù)，相信還會(huì)有成長(zhǎng)!”李斌無(wú)限感慨地說(shuō)。

蔚來(lái)有著很多強(qiáng)大的“澆水”人，根據(jù)一份2017年9月的融資文件，蔚來(lái)汽車(chē)的出資方多且分散，經(jīng)過(guò)六七輪、總?cè)谫Y已經(jīng)超過(guò)150億元，至今股東超50家。

創(chuàng)始人李斌的股比超過(guò)兩成，其余大股東中，騰訊、順為、百度、京東都是互聯(lián)網(wǎng)巨頭在未來(lái)出行賽道上下注蔚來(lái)。高瓴資本、淡馬錫、紅杉資本、厚樸基金和華平資本這些投資巨頭對(duì)蔚來(lái)投資也是非常有背書(shū)效應(yīng)。此外，地方政府投資機(jī)構(gòu)有參與，但不是主力。

據(jù)2018年3月的一份蔚來(lái)汽車(chē)融資計(jì)劃書(shū)顯示，蔚來(lái)汽車(chē)以2021年預(yù)期收入1543億元、1.5倍P/S(市銷(xiāo)率估值法，是市場(chǎng)價(jià)值與銷(xiāo)售收入的比值)計(jì)算，估值高達(dá)360億美元。蔚來(lái)1543億元銷(xiāo)售的預(yù)期對(duì)應(yīng)2021年銷(xiāo)售45萬(wàn)輛。目前市場(chǎng)對(duì)2020年中國(guó)新能源乘用車(chē)銷(xiāo)量一般預(yù)測(cè)是130萬(wàn)輛，以2021年比2020年增長(zhǎng)40%計(jì)算，2021年中國(guó)新能源乘用車(chē)銷(xiāo)量182萬(wàn)輛，也就是說(shuō)定位高端的蔚來(lái)預(yù)期自己可以占到整體市場(chǎng)四分之一的份額。

短期內(nèi)，蔚來(lái)汽車(chē)盈利的可能性幾乎為零，但由于蔚來(lái)費(fèi)用支出很大，后期還需繼續(xù)融資。對(duì)于新造車(chē)勢(shì)力來(lái)說(shuō)，拼到最后，也許拼的就是“體力”——資金實(shí)力和融資能力。而蔚來(lái)這樣的未來(lái)收入預(yù)期，能否得到投資機(jī)構(gòu)的認(rèn)可還未可知。

特斯拉：無(wú)需外助靠自救

而對(duì)于特斯拉，不管是在中國(guó)上海建廠，還是在歐洲建廠，現(xiàn)在很多人都在關(guān)心特斯拉建廠的錢(qián)將從哪里來(lái)?因?yàn)榻◤S也不是一筆小資金的投入。

今年一季度，特斯拉的財(cái)報(bào)顯示，特斯拉的現(xiàn)金流同比下降32%至27.8億美元。與此同時(shí)，特斯拉的債務(wù)大幅上漲32%，達(dá)到了107.5億美元。為了滿(mǎn)足Model 3的既定生產(chǎn)目標(biāo)，特斯拉斥資雇傭勞動(dòng)力并加大了物料供給，這意味著在即將到來(lái)的第二季度，公司在員工和供應(yīng)商方面的支出還將進(jìn)一步繼續(xù)擴(kuò)大，或迎來(lái)史上最大虧損季。

對(duì)于虧損，馬斯克曾在一季度財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)上聲稱(chēng)，特斯拉會(huì)在今年三和四季度均取得正向的GAAP凈收入，也不需要外部融資幫助。

美國(guó)投資分析網(wǎng)站The Motley Fool分析稱(chēng)，特斯拉的現(xiàn)金儲(chǔ)備并不樂(lè)觀。高盛分析師則直接表示，為了實(shí)現(xiàn)既定目標(biāo)，特斯拉從目前到2020年需要融資的總額將達(dá)到100億美元。高盛甚至又懟特斯拉：消費(fèi)者對(duì)Model 3的熱情正在消退。

不過(guò)，根據(jù)蓋世汽車(chē)的一份調(diào)查報(bào)告則顯示，中國(guó)消費(fèi)者對(duì)于特斯拉的認(rèn)可度還是很高。數(shù)據(jù)顯示，目前中國(guó)55%的消費(fèi)者認(rèn)為特斯拉入華國(guó)產(chǎn)，將帶動(dòng)本土新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí);50%的消費(fèi)者則認(rèn)為特斯拉在華建廠，能夠挽救危機(jī)中的特斯拉，上海工廠將會(huì)提升其全球產(chǎn)能;67%的消費(fèi)者會(huì)在價(jià)格大幅下降時(shí)，選擇購(gòu)買(mǎi)特斯拉的國(guó)產(chǎn)車(chē)型。

另外，蓋世研究院的一份報(bào)告則指出，中國(guó)成為特斯拉繼美國(guó)之后的全球第二大市場(chǎng)，2017年銷(xiāo)量占比接近20% ;受中美貿(mào)易戰(zhàn)影響，特斯拉官網(wǎng)已經(jīng)對(duì)國(guó)內(nèi)車(chē)型售價(jià)全部上調(diào)，漲幅在15萬(wàn)-25萬(wàn)不等，銷(xiāo)售影響較大;原工廠難以消化掉Model 3車(chē)型50萬(wàn)的訂單量，中國(guó)是市場(chǎng)建廠可解決產(chǎn)能瓶頸難題。這可能也是馬斯克選擇先推進(jìn)在華建廠的原因。

在特斯拉第二季度財(cái)報(bào)未出來(lái)之前，各種關(guān)于特斯拉是否盈利，是否繼續(xù)虧損的分析預(yù)測(cè)很多，但特斯拉是否因?yàn)楫a(chǎn)能提上來(lái)，而帶來(lái)正向現(xiàn)金流，扭虧為盈，將值得期待與關(guān)注。

已經(jīng)15歲，長(zhǎng)成少年的特斯拉，到目前為止還難以擺脫產(chǎn)能不足與盈利困難。不到4歲的蔚來(lái)，站到大哥哥身邊，還顯幼小，前景是否一片光明，令人質(zhì)疑也實(shí)屬正常。看來(lái)不管是蔚來(lái)汽車(chē)，還是特斯拉，虧損也許是常態(tài)，盈利都沒(méi)有那么容易。