提要：1月份布倫特原油現(xiàn)貨均價(jià)環(huán)比上漲5美元/桶，至69美元/桶。布倫特原油月度均價(jià)已經(jīng)連續(xù)7個(gè)月保持上漲態(tài)勢(shì)，而且布倫特原油現(xiàn)貨均價(jià)在1月11日突破了70美元/桶，這是2014年12月以來(lái)的首次。預(yù)計(jì)2018年和2019年布倫特原油現(xiàn)貨均價(jià)將從2017年的54美元/桶漲至62美元/桶。預(yù)計(jì)2018年和2019年全球石油和其他液體燃料庫(kù)存將分別同比增長(zhǎng)20萬(wàn)桶/日。

　　石油和液體燃料市場(chǎng)

　　1月份布倫特原油現(xiàn)貨均價(jià)環(huán)比上漲5美元/桶至69美元/桶。布倫特原油月度均價(jià)已經(jīng)連續(xù)7個(gè)月保持上漲態(tài)勢(shì)，而且布倫特原油現(xiàn)貨均價(jià)在1月11日突破了70美元/桶，這是2014年12月以來(lái)的首次。預(yù)計(jì)2018年和2019年布倫特原油現(xiàn)貨均價(jià)將從2017年的54美元/桶漲至62美元/桶。

　　預(yù)計(jì)2018年和2019年WTI原油均價(jià)將比布倫特原油均價(jià)低出4美元/桶。紐約商業(yè)期貨交易所2018年5月交割的原油期貨合約在截至2018年1月1日的5天期間的均價(jià)顯示，市場(chǎng)預(yù)期WTI原油均價(jià)在2018年5月將處于55美元/桶至77美元/桶的區(qū)間（95%置信區(qū)間）。

　　估計(jì)2018年1月美國(guó)原油產(chǎn)量為1020萬(wàn)桶/日，環(huán)比增長(zhǎng)10萬(wàn)桶/日。估計(jì)2017年美國(guó)原油產(chǎn)量為930萬(wàn)桶/日，預(yù)計(jì)2018年美國(guó)原油產(chǎn)量將增至1060萬(wàn)桶/日，這將創(chuàng)下美國(guó)原油產(chǎn)量歷史新高，超過(guò)1970年所創(chuàng)960萬(wàn)桶/日的原記錄記錄。預(yù)計(jì)2018年美國(guó)原油產(chǎn)量將達(dá)到1120萬(wàn)桶/日。

　　估計(jì)2017年全球石油和其他液體燃料庫(kù)存同比下降了50萬(wàn)桶/日。預(yù)計(jì)2018年和2019年全球石油和其他液體燃料庫(kù)存均將同比增長(zhǎng)20萬(wàn)桶/日。

　　天然氣市場(chǎng)

　　估計(jì)2017年美國(guó)天然氣產(chǎn)量為736億立方英尺/日。預(yù)計(jì)2018年美國(guó)天然氣產(chǎn)量將達(dá)到803億立方英尺/日，創(chuàng)下歷史新高。這一產(chǎn)量將較2017年產(chǎn)量高出67億立方英尺/日，而且預(yù)計(jì)2017年美國(guó)天然氣產(chǎn)量同比增幅將創(chuàng)下歷史新高。預(yù)計(jì)2019年美國(guó)天然氣產(chǎn)量也將會(huì)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)將會(huì)同比增長(zhǎng)26億立方英尺/日。

　　2018年1月亨利港天然氣現(xiàn)貨價(jià)格環(huán)比上漲1.06美元/百萬(wàn)英熱單位至3.88美元/百萬(wàn)英熱單位。落基山脈以東地區(qū)在今年1月初出現(xiàn)的寒冷天氣促使天然氣消費(fèi)量升至高點(diǎn)水平，同時(shí)由于造成油井凍干而導(dǎo)致天然氣減產(chǎn)。消費(fèi)量增長(zhǎng)以及產(chǎn)量下降導(dǎo)致了1月中旬期間美國(guó)天然氣庫(kù)存消耗量創(chuàng)下歷史新購(gòu)，進(jìn)而引發(fā)了天然氣價(jià)格的上漲。

　　鑒于預(yù)期美國(guó)天然氣產(chǎn)量增速將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平，預(yù)計(jì)美國(guó)天然氣價(jià)格在未來(lái)幾個(gè)月中將會(huì)回落。2018年2月亨利港天然氣現(xiàn)貨均價(jià)將為3.34美元/百萬(wàn)英熱單位，而2018年亨利港天然氣現(xiàn)貨均價(jià)將3.2美元/百萬(wàn)英熱單位。預(yù)計(jì)2019年亨利港天然氣現(xiàn)貨均價(jià)將3.08美元/百萬(wàn)英熱單位。紐約商業(yè)期貨交易所2018年5月交割的天然氣期貨合約在截至2018年1月1日的5天的交易價(jià)格表明市場(chǎng)預(yù)期亨利港天然氣價(jià)格在2018年5月份將處于2.26美元/百萬(wàn)英熱單位至3.67美元/百萬(wàn)英熱單位的區(qū)間（95%置信區(qū)間）。

　　電力、煤炭、可再生能源及二氧化碳排放量

　　預(yù)計(jì)2018年和2019年美國(guó)公用事業(yè)單位的燃?xì)獍l(fā)電量的占比將從2017年的32%分別升至33%和34%。預(yù)計(jì)2018年美國(guó)公用事業(yè)單位的燃煤發(fā)電量占比將為30%，基本持平于2017年的水平，但2019年的占比將降至29%。2017年美國(guó)核能發(fā)電量的占比為20%，預(yù)計(jì)2018年和2019年美國(guó)核能發(fā)電量的占比將分別為20%和19%。2017年美國(guó)（不含水利發(fā)電）可再生能源的發(fā)電量占比不到10%，預(yù)計(jì)其2018年和2019年的占比將均將約為10%。2017年美國(guó)水利發(fā)電量的占比約為約為8%，預(yù)計(jì)2018年和2019年美國(guó)水利發(fā)電量的占比均將約為7%。

　　估計(jì)2017年美國(guó)煤炭產(chǎn)量為7.72億短噸，同比增長(zhǎng)4400萬(wàn)短噸（同比增長(zhǎng)6%）。預(yù)計(jì)2018年美國(guó)煤炭產(chǎn)量將同比下降2%至7.6億短噸，而2019年美國(guó)煤炭產(chǎn)量將略增至7.62億短噸。預(yù)期美國(guó)煤炭減產(chǎn)是基于預(yù)期全球?qū)γ绹?guó)煤炭的需求將下降（預(yù)計(jì)2018年和2019年美國(guó)煤炭出口量將分別同比下降16%和4%）以及預(yù)期美國(guó)發(fā)電行業(yè)的煤炭消費(fèi)量將下降（預(yù)計(jì)2018年和2019年的煤炭消費(fèi)量將分別同比下降1%和2%）。

　　估計(jì)美國(guó)公用事業(yè)單位的風(fēng)能發(fā)電能力為69.1萬(wàn)吉瓦時(shí)/日。預(yù)計(jì)2018年和2019年美國(guó)公用事業(yè)單位的風(fēng)能發(fā)電能力將分別增至70.5萬(wàn)吉瓦時(shí)/日和76.5萬(wàn)吉瓦時(shí)/日。如果項(xiàng)目條件維持不變，預(yù)計(jì)2019年美國(guó)傳統(tǒng)的水利發(fā)電量將達(dá)到73萬(wàn)吉瓦時(shí)/日，這將是美國(guó)的風(fēng)能發(fā)電量首次超過(guò)水利發(fā)電量。

　　估計(jì)2017年美國(guó)公用事業(yè)單位的太陽(yáng)能發(fā)電能力為20.9萬(wàn)吉瓦時(shí)/日，預(yù)計(jì)2018年和2019的太陽(yáng)能發(fā)電能力將分別增至24萬(wàn)吉瓦時(shí)/日和38.7萬(wàn)吉瓦時(shí)/日。在2017年下0.8%之后，預(yù)計(jì)2018年和2019年美國(guó)與能源相關(guān)的二氧化碳排放量將同比增長(zhǎng)1.8%和0.4%。與能源相關(guān)的二氧化碳排放對(duì)氣候變化、經(jīng)濟(jì)增速和能源價(jià)格敏感。